ABD Tarım Dışı İstihdam Verileri Hayal Kırıklığı Yarattı, Faiz İndirimi Beklentilerini Artırdı

ABD işgücü piyasası Temmuz ayında beklenmedik bir zayıflık gösterdi; tarım dışı istihdam sadece 73.000 yeni iş ekledi—104.000 olan konsensüs tahmininin oldukça altında. Bu düşük performans, Haziran ayı verilerinin 147.000'den 14.000'e önemli bir revizyona uğramasının ardından geldi ve 2020 pandemisinden bu yana en büyük iki aylık düşüş düzeltmesi olarak kayıtlara geçti.

İşsizlik oranı beklentilerle uyumlu şekilde %4,2 seviyesinde sabit kalsa da, soğuyan istihdam verileri piyasa sentimentini değiştirdi. Fed fon futures'ları, bir sonraki FOMC toplantısında parasal gevşeme olasılığının arttığını fiyatlıyor. Ücret artışı aylık bazda %0,3 ile sınırlı kaldı ve enflasyon baskılarının moderasyonunu sürdürdüğünü gösterdi.

Yavaş iş yaratımı ve ılımlı ücret enflasyonu kombinasyonu, yumuşayan bir ekonomi anlatısını güçlendiriyor. Piyasa katılımcıları, Fed'den dovish bir dönüş beklentisiyle pozisyon almaya başladı—tarihsel olarak kripto paralar da dahil risk varlıklarını destekleyen bir senaryo.